“科亚医疗将作为AI医疗估值最高的准独角兽企业，有望第一家登陆资本市场”。
作者丨张艺
编辑丨刘岩
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商界传奇人物周亚辉又“搞了个大新闻”，犀利的市场远见再一次让他迎来丰收的季节。
介绍周亚辉时绕不开几个话题：年少成名、昆仑万维、网红投资人。
从清华大学休学的周亚辉投身商海征战，他创办的昆仑万维在游戏市场引起骚动并成功上市，同时他也规划着投资的蓝图。医疗、金融、电商、文娱、物流、社交网络都是他涉猎的范围，其投资的映客、趣店等已经“开花结果”成功上市。
3月16日，AI医疗器械企业北京科亚方舟医疗科技股份有限公司（以下简称：科亚方舟医疗）向港交所递交招股说明书，准备在港交所主板挂牌上市。
周亚辉正是这家公司的联合创始人，据招股书显示，截至最后实际可行日期，他在科亚方舟医疗拥有约43.21%的股份。
目前该公司的董事长兼执行董事是王立伟，他曾在昆仑万维任职。此外，科亚方舟医疗的总经理由宋麒担任，他曾任职于美国通用电气公司全球研发中心(纽约)、美国Heart Flow公司。
招股书显示，本次发行科亚方舟医疗将用于分配予公司的核心产品、分配予目前产品管线其他产品、目前产品管线其他产品的销售及营销活动、通过并购、授权引进或股权投资等方式扩大产品组合提供资金以及运营资金及一般企业用途，具体募集金额未披露。
不过此前，周亚辉曾表示：“科亚医疗将作为AI医疗估值最高的准独角兽企业，有望第一家登陆资本市场。”
消息一出，立马成为行业焦点，因为这家公司实在极具“故事性”。
趣店、映客、达达背后的大佬为何玩跨界？
“游戏人”周亚辉，在江湖上又被称为“独角兽挖掘机”。昆仑万维上市后，周亚辉的野心从游戏领域转移，近年来投资跨界玩得风生水起。
“企业家的终极形态就是投资家，而顶级的投资家本身也是顶级的企业家。”这是周亚辉的理解。
以游戏发家致富后的周亚辉似乎有点“不务正业”，他先后参与投资、培养出了多家独角兽公司，包括趣店、达达、映客、一亩田等，行业跨度较大。对于这些成就，周亚辉曾表示“只是运气好些”，但实际上他拥有非常卓越的市场洞察力。
2016年，周亚辉在回答“中国下一个投资热潮在哪”的问题上，曾向媒体表示“在数据和医疗产业充满机会。”在当时O2O和B2B开始呈现步入红海时，他认为：“下一波特别大的机会就是数据产业。现在人工智能还太早，未来分为两个阶段，前十年是数据产业的十年，后十年是人工智能的十年。未来这五年在数据产业，会有一个投资热潮”。
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正是在这一年1月，科亚医疗集团就已经诞生。该公司专注大数据和人工智能技术在医疗领域的落地应用，致力于用AI赋能影像和医疗大数据信息，打造新一代人工智能医疗器械平台。
回顾2016年，大部分AI医疗企业的诞生之年，当时多数玩家盯着AI 医疗影像领域，企图以纯软件解决方案的方式进入到医院临床。相比之下，科亚方舟医疗的定位有所差异。
为什么会选择这个市场，其招股书提到：中国应用中国的医疗器械市场巨大，而且近年来一直在快速增长。
根据灼识咨询的资料，中国医疗器械的市场规模从2015年的约人民币31,255亿元增长到2020年的人民币 77,893亿元，复合年增长率为20.0%，深度学习医疗器械已开始渗透这一巨大市场。预计中国深度学习医疗器械的市场规将从 2021年的约人民币4.898亿元呈指数增长至2025年的约人民币201亿元，复合年增长率为153.2%。
机会总是留给有准备的人，AI医疗作为一个高门槛的行业，厚积薄发必不可少，夯实的团队人才成为了基础实力。
周亚辉曾在投资观分享时表示：“像那些95后、00后，我们是不会投的。我觉得CEO首先要有经验，有很强的动力与热情，有领导力。这些专业程度，都是需要花时间培养，而不是一个95后少年轻轻松松就可以掌握，他就算是一个天才在商业上也不一定能把握得住。”这种对于经验的谨慎也影响了科亚方舟医疗团队的专业性。
据招股书显示，截至最后实际可行日期，其研发团队有160名人员。研发团队的很多人员曾在通用电气、飞利浦、美敦力等世界知名医疗器械公司工作，成功研发多款世界领先的医疗器械。
为何能够成为资本宠儿？
除了联合创始人周亚辉给科亚方舟医疗带来的话题性，该公司几年的发展也充满讨论性。
AI医疗领域热潮掀起好几年，玩家众多，不缺乏明星项目，但科亚方舟医疗有自己独领风骚的特点。
首先则是AI医疗企业商业化落地问题。该公司已经设计及建成目前由17种产品或在研产品组成的全面产品组合，其中11种为深度学习三类医疗器械，6种为融入人工智能技术的二类医疗器械。据悉，科亚方舟已与国内728家医院建立紧密合作关系，设立人工智能诊断中心，其中428家为三甲医院，占三甲医院总数的55%左右。
招股书透露，其核心产品深脉分数是第一款获得国家药监局认证的可在中国开展商业化的三类人工智能医疗器械。其也是全球第二家同时拥有可在中国、美国及欧盟商业化批准的人工智能医疗器械公司。深脉分数提供了一种即使经验最丰富的医生也无法提供的全新诊断方法，可帮助许多患者避免不必要的手术，降低患者经历痛苦、危险及昂贵手术的必要性。
产品的硬核实力也为公司带来了密集的资本关注度，去年一年科亚方舟医疗连获5次融资，据睿兽分析数据显示：
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2018年3月，科亚方舟医疗完成1672万元的天使轮融资；
2019年8月完成6000万元A轮融资；
2020年2月完成1.4亿元B轮融资；
7月完成一轮，未披露金额；
8月获得1.5亿元B 轮融资；
10月完成超2亿元的C轮融资；
12月再次完成超3亿元的D轮融资。
图片来源：睿兽分析
在资金密集进入的情况下，科亚方舟医疗的亏损还是很明显。
招股书显示，科亚方舟医疗2019年、2020年营收分别为116.7万元、70.9万元，主要是来自于向医院提供研究服务；毛利分别为89.6万元、20.9万元。2019年及2020年，科亚方舟医疗有0.539亿元及 4.874亿元的亏损。“我们几乎所有的经营亏损均由于研发开支及行政开支所致。”招股书中解释道，于2019年及2020年，该公司分别产生研发的开支为0.354亿元、1.167亿元。相对而言，其行政费用、销售及分销开支在2020年分别为3.39亿元、3757.3万元。
不过，较高的研发投入，对一家AI医疗公司也算正常。今年1月在港交所上市的医渡科技，也在研发上下“血本”。据其招股书显示，截至2018年、2019年及2020年3月31日止财政年度，其研发开支分别为人民币1.536亿元、人民币2.576亿元及人民币2.637亿元， 分别占各财政年度收入的675.9%、252.5%及47.2%。
关于营收问题，科亚方舟医疗表示，将于2021年开始自商业化产品产生收入。
其对此次上市募资资金的分配主要是产品线持续研发：约30%将分配给核心产品深脉分数及深脉脑卒中智能影像分析系统；约35%用于产品管线中的其他产品；约10%用于产品管线其他产品的销售及营销活动；15%用于为通过并购、授权引进或股权投资等方式扩大产品组合提供资金；10%用于运营资金及一般企业用途。
2020年是AI医疗影像领域的商业化关键转折点，科亚方舟医疗、数坤科技、深睿医疗、推想医疗、Airdoc等企业陆续获得了AI三类证，拿到商业化大路的通行证。近日，依图医疗的儿童手部X射线影像骨龄辅助评估软件也获得NMPA批准。
潮水退去，方知谁在裸泳，经过几年的发展，AI医疗的战争已经从技术、应用场景、识别准确率、到真正商业化的战场，而是否“有证”成为了各大企业进入下一个竞争段位的开门密码。
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