1 资金集中管理的模式
集团企业可以依托多种资金集中管理模式实现资金集中，当前的主流模式有：结算中心、内部银行、财务公司、资金池等。本文就上述几种模式进行阐述。
1.1 结算中心模式
结算中心作为集团内部的财务管理部门，不具备独立法人和金融机构身份，其职能是为集团内成员单位实施资金调度与结算。企业集团根据资金管理需要在总部设立结算中心，各成员单位开设专门结算账户，分为收入与支出账户。结算中心根据成员单位日常经营情况，通过收入账户预留一定额度的资金在结算中心内部循环，分配的备用金由结算中心统一拨付，储备在成员单位的支出账户当中，有利于集团总部对资金运作的监督管理。若存在资金缺口，成员单位可向结算中心提出申请。
结算中心模式流程图
结算中心的优点在于降低内部结算资金冗余，加快资金周转。同时，统一业务办理也有助于企业集团加强对整体资金流向的管控。但结算中心模式也存在一定局限，一是结算中心是集团总部的附属机构，对内部资金调度的办理审批受内部政策限制，不能直接开展发放贷款，市场化程度不高，一定程度上影响公司资金使用效率。二是结算中心只是公司内部职能部门，受限于非金融机构身份，在融资、中介、投资等业务上存在诸多限制，难以有效开展。因此，结算中心模式主要适用于处于成长阶段的、对资金管理要求较低的大中型企业集团。
1.2 内部银行模式
内部银行实际上是结算中心条件下引入银行的管理体制，将“金融信贷”和“财务管理”合二为一，是升级版的结算中心，实现企业结算中心、贷款中心、监管中心一体化，对集团内部资金进行统一结算、调配和监管。
内部银行模式流程图
内部银行对集团资金管理体现在以下几方面。第一，各下属子公司需在内部银行的开立账户，账户一分为二，分别为存款账户和贷款账户。成员单位的资金应存入存款户统一管制，内部贷款资金由内部银行通过贷款户下拨。第二，内部银行可充分利用内部资本市场，发挥信贷功能，在一定额度内实现成员单位资金需求，并按规定进行利息结算。各成员单位无权对外融资，由内部银行统一融资。第三，在集团范围内建立结算制度，对各下属子公司的账户资金往来情况进行监督，有效控制风险。
内部银行虽弥补了结算中心模式的缺陷，但其不是独立的法人实体，本质上是一种虚拟的类银行管理制度，其所属集团才是独立的法人代表，该模式下的借贷融资不满足我国的金融机构信贷要求，存在合规性等方面的局限。
1.3 财务公司模式
财务公司是集团公司由于资金管理需要而设立的非银金融机构，适用于发展较为成熟的大型集团企业。财务公司不再是集团公司内部的职能机构，而是集团公司经中国人民银行批准成立的、具有独立法人资格的金融机构，在资本市场上，拥有与商业银行同等融资权利，有利于集团企业发展产业金融。相比内部银行和结算中心，财务公司模式既可行使内部银行的权力，又能提供优于内部银行的资本运作平台，具备更完善的金融功能，有效弥补传统管理模式的缺陷，提升资金管理水平。同时，由于财务公司具备独立法人资格、完整的公司体系架构，对于集团的资金管控具备一定的自主权，能更好为集团提供金融服务，提升资金效益，这是其他资金管理模式难以达到的。此外，该模式将原本对外融资的成本费用转化为财务公司的利润，方便企业从集团层面降低成本。
财务公司模式流程图
但是，该模式仍然存在一定的局限。在对财务公司进行绩效考核时通常会以利润最大化为导向，这就使得财务公司因为利益驱动选择高风险的投资项目，给集团带来风险隐患。另一方面，与结算中心相比，财务公司设立门槛高，监管要求严，不像结算中心那样可以完全执行集团的意志，仅适合于处于成熟期的大型集团企业。
1.4 资金池模式
资金池模式最早由跨国公司与国际银行合作提出，其业务主要包括了集团内部账户余额的上划下拨、主动收支以及委托贷款等，是一种全新的集中管理方式，是一种专为资本集团量身定制的综合银行服务，可以优化集团流动资金的管理，最大程度地降低集团持有的净头寸。我国明令禁止集团企业的成员单位之间互相借贷融资，而资金池模式合理引入了“资金池”这一第三方金融机构，各下属成员单位可以通过“资金池”进行借贷融资，既合理合法，又能实现资金集中管理。
具体来说，“资金池”模式通过设置一组具有上下联动关系的银行账户，在商业银行先进的资金管理系统与集团财务系统连接的基础上，实现下属子公司账户余额自动划拨、账户透支、下属子公司之间委托贷款、资金统一调度等功能。由于合作银行的引入，实现了跨区域资金高度集中。因此，其适合业务经营区域广的大型集团公司，特别是跨国企业。
对比其他几种资金集中管理模式，其优势主要有以下几点：第一，享受合作银行提供的资金结算、信息集成共享等专业化服务，某种程度上减轻了集团企业的工作量；第二，实行余额归集式账户管理，额度以外的盈余资金将被划拨到集团总部，增强了资金的透明度，提高了集团资金控制；第三，通过委托代理、内源融资降低成本费用。
资金集中管理模式分别是为满足企业在不同发展阶段、战略目标下的资金管理需求而产生的，其各有特点。本文从与银企关系、集权程度、实施效果和适用范围等几四方面进行总结比较，如表所示。资金池模式下集团集权程度最高，并且与银行关系最为紧密，同时适合跨区域经营的大型集团，特别是跨国企业，这与本文的案例集团企业的特点相符。
资金集中管理模式比较
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